Las "Sagas de los Islandeses", famosas narraciones en prosa, realistas y profanas, compuestas en la Edad Media dieron a Islandia un lugar en la literatura universal. Las sagas versan sobre asuntos y costumbres de los islandeses durante los siglos X y XI.

Gracias a la composición de los poemas heroicos y mitológicos recogidos con el nombre de "Edad Poética" se conserva la única fuente existente sobre creencias, cosmogonía y configuración general de los pueblos germánicos antes de la adopción del cristianismo.

También destacan los "Salmos" de Hallgrimur Pétursson en el siglo XVII y ya en el siglo XX la consecución del premio Nobel de literatura en 1955 por Halldór Laxness.

Tanto la pintura como la escultura y la música se manifiestan con brillantez en Islandia. El Teatro Nacional presenta regularmente obras de teatro, musicales, óperas, etc., mientras que la Compañía Teatral Reikiavik funciona como compañía fija.